Nowa pandemia na horyzoncie. Padły niepokojące słowa

Zwlekać, zwlekać i jeszcze raz zwlekać!

To bardzo dobrze, że Rada Polityki Pieniężnej nie podniosła w październiku stóp procentowych. Szczerze mówiąc liczę, że w nadchodzących miesiącach takich decyzji będzie więcej. A RPP będzie potrafiła przeciwstawić się rosnącej presji ze strony mediów oraz polityków na zgniatanie inflacji za wszelką cenę.

W normalnych czasach poziom stóp procentowych jest tematem niszowym. Normalny człowiek nie musi się nim interesować. Ale czasy nie są normalne. W całej Europie trwa kryzys inflacyjny. A jego główną i najważniejszą przyczyną są rosnące ceny energii. Zaczęło się jeszcze w czasie pandemii (pewnie już zapomnieliście, ale rok temu mieliśmy jeszcze całą masę covidowych obostrzeń). Wybuch wojny z Rosją pchnął zaś ceny energii na nienotowane wyżyny. Nie pomógł fakt, że Unia Europejska (pod wodzą zadowolonych z siebie Niemiec) radośnie wjechała Putinowi do paszczy uzależniając się od importu rosyjskiego gazu. Jesteśmy dziś - jako Europa - w pułapce.

W efekcie mamy nową pandemię. Pandemię rosnących cen. Problem w tym, że temu zjawisku nie da się zaradzić na poziomie pojedynczego kraju. To nie jest tak, że polska Rada Polityki Pieniężnej (organ NBP) albo jakikolwiek inny jej odpowiednik we Frankfurcie czy Londynie albo Pradze lub Budapeszcie jest w stanie tę inflację zdławić. To, co te instytucje mogą zrobić to podwyższyć stopy procentowe. Czyli - mówiąc po ludzku - sprawić, że kredyt w gospodarce będzie droższy. Kredyt mieszkaniowy, kredyt konsumencki i kredyt przy pomocy którego funkcjonuje biznes. Taki drogi kredyt - powiadają zwolennicy rozprawiania się inflację - sprawi, że schłodzi się gospodarka. A co za tym idzie spadnie także inflacja. Tak mówią w wielu mediach. Takich kroków oczekuje wielu polityków.

Niestety to tak nie zadziała. Droższy kredyt nie zdławi inflacji pchanej wysokimi cenami surowców. Drogi kredyt nie sprawi, że Europa w kilka miesięcy cofnie lata zaniedbań i w czarodziejski sposób uniezależni się od ruskiego gazu. Drogi kredyt nie przemówi do rozumu przeróżnym fanatykom programów w stylu Fit For 55, którzy jeszcze głębiej nas w to uzależnienie wpychają.

Za to drogi kredyt może nam bardzo zaszkodzić. Już szkodzi. Może wywrócić napięte budżety tysięcy gospodarstw domowych. Może sprawić, że wiele biznesów nie będzie mogło kontynuować swojej działalności. Może doprwadzić do wzrostu bezrobocia. I generalnie napytać nam jeszcze większej biedy.

Dlatego mam nadzieję, że Rada Polityki Pieniężnej będzie zwlekać. Jak tyko się da. Będzie grać na czas. Nie słuchając tych wszystkich mądrali, co twierdzą - wbrew faktom - że inflacja pochodzi z jakiegoś mitycznego „dodruku”. Oby dalsze podwyżki stóp były maksymalnie spowolnione. A najlepiej, żeby nie było ich już zbyt wiele.